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解除委內瑞拉制裁無法改變原油上漲格局

時間:2022-05-20 08:10 來源:寶雞新聞網 作者:寶雞新聞網 閱讀:

2021年-2021年美國對委內瑞拉實施了外交孤立、軍事威脅、石油禁運、金融制裁,導致該國石油的開發、銷售、運輸等受到限制。委內瑞拉原油產量從2021年的每天近250萬桶,下降至2021年的每天僅30萬桶。截止到2022年4月委內瑞拉產量恢復到67萬桶/日。

全球原油市場處于供需偏緊的格局,美國嘗試解除對委內瑞拉的制裁是增加原油供應的舉措之一。然而我們認為,不同于伊朗與美國自身的頁巖油,委內瑞拉的增產難度更大。

阻力主要存在這樣幾個方面:油田缺乏維護;委內瑞拉國家石油公司 PDVSA 搖搖欲墜的財務狀況;缺乏知識淵博和有經驗的經理和工人;委內瑞拉國家自身的基礎設施有待完善,例如電力系統;等。

委內瑞拉原油生產如果在雪佛龍等石油公司的幫助下如果可以緩步提升,它的增速也不會高于伊朗在2021年實現的每月增產10萬桶/日的速度,因委內瑞拉經濟狀況、基礎設施、油田品質都要比伊朗更差。

因此我們認為美國積極探求解除對委內瑞拉的制裁并不會帶來較大的供應增量,對油價上行的打壓有限。全球正處于疫情后的補償性消費階段,北半球的駕車出行旺季即將來臨,上海社會面連續四天清零,上海解封也將帶來需求增量,原油價格整體延續易漲難跌格局。

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建投視角

近日有消息稱,拜登政府計劃放松對委內瑞拉石油的制裁,以便讓該國更多的原油進入歐洲。據知情人士透露,美國將允許仍在委內瑞拉運營的歐洲公司立即將更多石油轉運到歐洲大陸,同時允許雪佛龍就恢復在委內瑞拉的運營進行談判。

我們一起來看一下委內瑞拉被制裁的始末,以及未來委內瑞拉產量增加的空間有多少?

01美國制裁導致委內瑞拉原油產量最高下降220萬桶/日

委內瑞拉和美國的關系自1999年以來持續緊張。2021年以來,hottestcoolest.com,美國不斷擴大對委經濟和金融制裁,甚至多次提及軍事干預的可能性。2021年,美國凍結委政府在美全部資產,通過加大制裁力度支持委反對派對抗政府。聯合國報告顯示,與制裁前相比,委內瑞拉政府收入下降了99%,公共服務因資金不足近乎完全崩潰。美國在2021年2月、2021年5月和2021年6月的進一步制裁對外國公司施加了進一步的限制。

委內瑞拉石油資源豐富,石油產業是該國財政收入和外匯的主要來源。美國對委內瑞拉石油公司及其在美國子公司實施制裁以來,委經濟受到嚴重打擊。2021-2021年委內瑞拉還遭遇了惡性通貨膨脹。

美國對委內瑞拉實施了外交孤立、軍事威脅、石油禁運、金融制裁,導致該國石油的開發、銷售、運輸等受到限制。具體來看,美國封鎖和阻斷其他國家的油輪、運輸公司等進出委內瑞拉,并禁止其他國家向委內瑞拉出口輕質原油,阻礙伊朗、俄羅斯等國家與其進行資金匯兌。有數據顯示,委內瑞拉原油產量從2021年的每天近250萬桶,下降至2021年的每天僅30萬桶。截止到2022年4月委內瑞拉產量恢復到67萬桶/日。

2021-2022年,委內瑞拉產量的小幅提升,與伊朗的凝析油互換密不可分。2021年委內瑞拉同意了一項用中質油換取伊朗凝析油的重要互換合約,通過與這種輕質原油混合,委內瑞拉國家石油公司把從奧里諾科重油帶(Orinoco belt)中抽出的污泥狀石油升級成更商業化的等級并運往市場。

02委內瑞拉石油儲量位居世界第一

委內瑞拉已探明石油儲量3040億桶,超過了被大家視為“盛產流動石油”的中東。占全球儲備比例的17.8%,是全球原油儲量最大的國家。

委內瑞拉的石油工業面臨這樣幾個困境。首先是,原油質量差,開采困難。委內瑞拉雖然儲量世界第一(見下圖,單位年),但這些地下近萬米深的石油資源屬于劣質高硫重油。這種原油以油砂的形式隱藏在地下深處,不僅極難開采,而且極其昂貴。而且必須經過提煉和混合才能出口。開采困難和油品質量差造成的二次加工嚴重影響了委內瑞拉石油的生產效率和成本。

其次是,設施投資少,開采和提煉技術落后。

與沙特阿拉伯一樣,委內瑞拉最初的石油開采系統也依賴于歐美石油公司。他們把土地租給歐美的石油公司,自己收取租金和分紅。20世紀70年代以來,委內瑞拉規定新油田只能由委內瑞拉國家石油公司開采。外資石油公司的稅收和租金不斷提高,甚至90%的利潤都被征收。無利可圖的外資只能大量撤出,委內瑞拉也受到了各國的制裁。而委內瑞拉的石油開采技術停留在20世紀70年代。

03委內瑞拉原油難以快速增產

(責任編輯:寶雞新聞網)

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